信托专用证券账户正式“解禁”
宣布时间：2012-09-07 泉源：上海金融报 2012-09-07 李茜 分享到：
日前 ，中国证券挂号结算有限责任公司宣布《关于信托产品开户与结算有关问题的通知》（以下简称《通知》） ，明确信托产品开立和使用证券账户的详细要求及相关结算安排 ，这意味着在三年漫耐久待后 ，证监会正式扫除对信托产品开立信托专用证券账户的限制。
信托账户不再“稀缺”。据相识 ，《通知》主要有三点内容。首先 ，信托公司可自行开立证券账户加入证券生意 ，或自主选择委托基金公司专户理财、证券公司定向资产管理妄想加入证券生意 ；其次 ，一个信托产品每委托一家证券公司或基金管理公司举行资产管理 ，可在沪、深市场各开立一个专用账户 ；第三 ，信托公司不得为“专门申购新股 ，炒作ST股的产品”申请开立专用证券账户。
2009年6、7月 ，由于多家信托公司通过为一个信托妄想开设多个证券投资账户 ，以提高新股中签率 ，证监会叫停信托产品开设证券账户。已往三年 ，存量的信托证券账户由于稀缺 ，而使阳光私募基金肩负较高的账户用度。
诺亚财产管理中心研究部总司理邓伟岩体现 ，此次信托产品证券账户的重新铺开减轻了阳光私募基金的本钱肩负 ，加之A股市场估值处于历史底部区域 ，预计阳光私募信托产品的刊行将升温。“信托产品证券账户的铺开 ，使未来信托公司在阳光私募营业上的竞争转向存续管理与刊行能力方面 ，部分仅有证券账户而不具有管理能力的信托公司 ，在此营业上可能面临镌汰。”邓伟岩体现 ，未来一个信托产品可委托多家证券公司或基金管理公司配合管理 ，将增进TOT（信托中的信托）产品的生长。同时 ，信托与券商、基金的资产管理合作也将获得更多便当。
不过 ，邓伟岩强调 ，证券投资类信托产品的刊行能否大幅增添 ，基础上取决于机构对市场的判断和信心 ，简朴地铺开证券账户并缺乏以刺激机构放纵入市。别的 ，若是银行理工业品可以开立证券账户 ，信托平台对银行理财资金进入股市的通道价值将大大削弱。并且 ，随着金融业立异开放的进一步深化 ，预计种种金融机构在资产管理和财产管理营业上的制度差别将逐渐抹平。
有利信托公司转型。用益信托数据显示 ，今年6月 ，投向证券投资领域的荟萃信托产品建设数目为27款 ，占比6% ；召募规模为19.05亿元 ，占比3%。而在2009年6月 ，投向证券投资领域的荟萃信托产品建设数目为85款 ，占比58.22% ；召募规模为56.57亿元 ，占比37.72%。
大都行业人士指出 ，信托挂号的重新铺开对证券信托有主要意义 ，尤其以股指期货为标的的信托产品或将更多的泛起在市场上。去年 ，银监会铺开阳光私募的投资偏向 ，信托产品可加入股指期货的投资。而凭证相关规则 ，股指期货的持仓占总资金比例须以现货持仓为基准 ，没有证券持仓的基础 ，信托产品基础无法从事期指生意。因此 ，信托产品加入股指期货必需首先开立证券账户。“信托产品设立证券账户铺开后 ，期货、私募与信托公司合作会有更多选择 ，也会有更大的谈判空间。”有投资人士体现。
除此之外 ，信托账户铺开尚有利于私募高端定制化。星石投资总裁杨玲指出 ，“现在 ，许多超高净值客户并不知足于起点为100万元的通俗阳光私募产品 ，他们着实有许多个性化需求。但以前受信托账户制约 ，提倡一个简单信托 ，至少要1个亿的规模 ，若是要加入其他资产种别做一个TOT ，客户至少需有3亿—5亿元的资产总规模 ，且信托用度也要在1.5%—2%之间 ，客户一样平常难以接受。现在信托账户铺开 ，规模和用度的制约就小得多 ，高端产品定制化的门槛就能有所降低 ，我们能够笼罩的客户规模也会更宽阔。”
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